自成交是指期货交易中，同一投资者或其关联方之间进行的交易。由于自成交可能导致市场价格失真，损害其他投资者的利益，因此期货市场对自成交有严格的限制。

自成交的危害

• 操纵价格：通过自成交，投资者可以人为地抬高或压低价格，从而误导其他投资者。
• 损害市场流动性：自成交会减少市场上实际可交易的合约数量，降低市场流动性。



• 不公平竞争：自成交为大资金投资者提供了优势，因为他们可以通过自成交控制价格，损害小投资者。

防止自成交的措施

期货市场采取了以下措施来防止自成交：

1. 交易所监控

交易所会密切监控交易活动，识别可疑的自成交行为。如果发现自成交，交易所可能会采取惩罚措施，例如暂停交易或取消订单。

2. 交易限制

交易所对同一投资者或其关联方之间进行的交易数量设定了限制。例如，在郑州商品交易所，同一账户在同一合约上的持仓量不得超过该合约总持仓量的5%。

3. 匿名交易

为了防止投资者通过识别对方身份进行自成交，期货市场采用匿名交易机制。这意味着交易双方在交易过程中不会知道彼此的身份。

4. 交易撮合

交易所通过交易撮合系统来匹配买入和卖出订单。该系统会自动匹配符合价格、数量和交割月等条件的订单，从而减少自成交的机会。

5. 交易软件限制

期货交易软件通常内置防止自成交的功能。例如，软件可能会限制同一账户在同一合约上的同时持有买入和卖出订单。

个人投资者如何避免自成交

除了交易所的措施外，个人投资者也可以采取以下步骤来避免自成交：

• 在正规交易所交易：选择信誉良好、监管严格的交易所进行交易。
• 谨慎选择交易伙伴：避免与关系密切的个人或公司进行交易。
• 分散交易：在多个合约上分散交易，减少自成交的风险。
• 记录交易记录：保存交易记录，以备交易所或监管机构审查。

违反自成交规定的后果

违反自成交规定可能会导致严重的法律后果，包括：

• 罚款
• 暂停交易
• 账户关闭
• 市场禁入

投资者应严格遵守期货市场的自成交规定，以维护市场公平性和秩序。