什么是利率期货合约？

利率期货合约是一种金融衍生品，允许交易者在未来某个特定日期以某个特定利率借入或借出一定金额资金。这意味着合约买方有权在到期日以约定的利率借入资金，而卖方则有义务以该利率借出资金。

短期存单为标的的利率期货合约是什么？

短期存单为标的的利率期货合约是一种特定类型的利率期货合约，其标的资产是短期存单。短期存单是一种低风险、短期债务工具，通常由银行和金融机构发行。

合约条款

短期存单为标的的利率期货合约通常具有以下条款：

• 合约规模：合约标的的通常金额，例如 100 万美元。
• 到期日：合约到期并结算的日期。
• 利率：合约中约定的借贷利率。
• 交割方式：到期时以现金交割或以标的资产交割。

合约功能

短期存单为标的的利率期货合约主要用于以下目的：

• 套期保值：投资者和金融机构可以使用这些合约来对冲利率风险。例如，如果银行预计未来利率会上涨，他们可以卖出合约，以锁定较低的借款利率。
• 投机：交易者还可以使用这些合约来对利率走势进行投机。如果他们认为利率会下降，他们可以买入合约，以期在到期时以更高的利率卖出。
• 套利交易：这些合约也可以用于套利交易，即同时买入和卖出不同的利率期货合约，以利用利率之间的差异。

合约定价

短期存单为标的的利率期货合约的定价基于：

• 标的资产的利率：合约的利率通常与标的短期存单的利率挂钩。
• 到期时间：到期时间越长，利率越高，因为存在利率变动的风险。
• 市场供需：合约价格还会受市场供需影响，如果买家需求较高，价格就会上涨。

合约结算

到期时，合约可以以以下方式进行结算：

• 现金交割：合约双方以合约利率交换现金差额。
• 标的资产交割：买方以合约利率向卖方借入标的资产。

合约风险

与所有金融衍生品一样，短期存单为标的的利率期货合约也存在一些风险：

• 利率风险：利率的变动会影响合约价值。
• 信用风险：标的资产的信用风险会影响合约的价值。
• 流动性风险：这些合约可能缺乏流动性，导致难以平仓。

短期存单为标的的利率期货合约是一种金融衍生品，可用于套期保值、投机和套利交易。了解这些合约的条款、功能、定价和风险至关重要，以有效利用它们实现投资目标。