在期货交易中，当期货价格低于现货价格时，会形成一种称为期货贴水的现象。此时，投资者可以考虑采用做多策略，以期获取收益。

什么是做多？

做多是指投资者预期未来价格会上涨，因此买入期货合约的行为。当期货价格高于现货价格时，投资者做多后，可以在期货到期时以更高的价格卖出，从而获利。

为什么期货低于现价可以做多？

期货贴水反映了市场对未来价格走势的预期。当现货价格较高时，市场预期未来价格会下跌，因此期货价格会低于现货价格。此时，投资者做多期货，实际上是在以较低的价格买入未来较高的价格。

做多的优势

• 低价买入：在期货贴水的情况下，投资者可以以低于现货价格买入期货合约。
• 杠杆效应：期货交易具有杠杆效应，投资者只需要支付一部分保证金，即可控制更大面值的期货合约。
• 对冲风险：对于持有现货的投资者来说，做多期货可以对冲价格下跌的风险。

做多的风险

• 价格大幅下跌：如果市场预期错误，未来现货价格持续下跌，期货价格也会随之下跌，投资者将面临亏损。
• 保证金追缴：由于期货具有杠杆效应，如果价格大幅波动，投资者可能需要追加保证金。
• 平仓亏损：期货合约到期时，如果期货价格低于现货价格，投资者平仓时将面临亏损。

做多的策略

• 选择合适的合约：选择流动性好、成交量大的期货合约，以降低交易成本和风险。
• 设定止损点：确定一个可接受的止损点，以控制亏损幅度。
• 分批建仓：避免一次性投入大量资金，可以分批建仓，逐步摊低成本。
• 密切关注市场：及时了解市场信息和价格走势，必要时调整策略。

案例分析

假设某农产品现货价格为10元/斤，而期货价格为9元/斤，形成1元的期货贴水。投资者预期未来现货价格会上涨，因此做多10手期货合约（每手100斤）。

如果现货价格上涨至11元/斤，期货价格也随之涨至10元/斤。此时，投资者平仓卖出期货合约，每手获利1000元。由于做了10手，总获利为10000元。

期货低于现价做多是一种利用市场低价买入未来高价的交易策略。虽然存在一定风险，但通过合理的策略和风险控制，投资者可以把握低价买入良机，获取收益。